硫酸镍供需缺口逐渐扩大 一公司将受益

  发布时间:2024-12-23 12:45:12   作者:玩站小弟   我要评论
­申万宏源发布报告称,受益于三元占比提升+高镍化趋势,需求快速增长,今年硫酸镍供需缺口4000吨,明后年缺口逐渐扩大。­硫酸镍分为电镀级和电池级,电镀级每年5%左右增速电池级需求增速很 。

­  申万宏源发布报告称,硫酸受益于三元占比提升+高镍化趋势,镍供需求快速增长,需缺今年硫酸镍供需缺口4000吨,口逐明后年缺口逐渐扩大。渐扩

­  硫酸镍分为电镀级和电池级,司将受益电镀级每年5%左右增速电池级需求增速很快,硫酸硫酸镍是镍供三元材料中镍金属的来源,三元占比提升+高镍化将带动需求快速增长。需缺预计2017-2019年全球新能源汽车销量分别为120万辆、口逐180万辆、渐扩257万辆,司将受益全球对应的硫酸硫酸镍需求将分别达到49万吨、63万吨、镍供80万吨。需缺而供给端硫酸镍新产能建设一般需要两年时间,目前在建产能无法满足未来需求高速增长,这造成供需角度的短缺,今年短缺大约4000吨,明后年缺口将加速放大。

­  报告称,硫酸镍涨价空间有40%,即价格上限为34300元/吨。这样的判断基于两个因素,第一镍价格是硫酸镍价格基础、我们对于镍价格的判断低位震荡,第二个决定因素是酸溶解生产硫酸镍成本,这个决定硫酸镍价格上限。如果硫酸镍价格涨多了,就会催生另一种生产方式,企业购买电解镍,然后采用酸溶解的方式生产硫酸镍,这样生产的单吨成本会比红土镍矿生产方式提高8000元左右,酸溶解方式的单吨成本会在25760/吨,考虑到20%净利润水平会催生大量的酸溶解生产产能,对应的硫酸镍价格上限就是34300/吨。

­  硫酸镍涨价受益标的:格林美(30%空间)。格林美目前有7万吨硫酸镍产能,今年产量预计在4万吨。利润弹性方面,如果硫酸镍涨到34300元/吨,格林美明年7万吨产量的话对应净利润增量为4.4亿。估值角度看假设明年硫酸镍涨价到34300元/吨,格林美今明两年利润分别为6亿、12.1亿,对应今年PE40、明年PE20,考虑到格林美资源属性要弱于赣锋和天齐,估值低于30倍PE,但是考虑到可比公司华友钴业估值水平,给予格林美明年目标PE26,目前上涨空间还有30%。

责任编辑:李晓灵
  • Tag:

相关文章

  • 复兴号高铁首发 最“红”最新版中国高铁有哪些优势和看点?

    复兴号高铁首发 最“红”最新版中国高铁有哪些优势和看点?6月25日,由中国铁路总公司牵头组织研制、具有完全自主知识产权、达到世界先进水平的中国标准动车组被命名为“复
    2024-12-23
  • 小米全新“超级小爱”全生态AI智能助手亮相

    新酷产品第一时间免费试玩,还有众多优质达人分享独到生活经验,快来新浪众测,体验各领域最前沿、最有趣、最好玩的产品吧~!下载客户端还能获得专享福利哦!2024年10月29日,小米集团发布了全新操作系统澎
    2024-12-23
  • 马云和李嘉诚联手搞事情了 共同运营港版支付宝

    蚂蚁金服出海关键一战,马云为什么要和李嘉诚合作?"以支付宝为代表的移动支付,是国内少有的整体对外进行技术和模式输出的产业。香港作为国内企业出海的起点,成为移动支付必争之地。因此,蚂蚁金服选择和李嘉诚旗
    2024-12-23
  • “乐视IPO发审委委员被查”事件相关部门正了解核实

    在昨天(3日)的新闻发布会上,证监会新闻发言人高莉表示,已经注意到媒体报道的多位涉及乐视IPO发审委委员被查的报道,已经转给相关部门,正在进一步了解核实。如有结果,将及时向社会公布。延伸阅读:原创业板
    2024-12-23
  • 我国快递年业务量首次突破1500亿件

    新华社北京11月18日电记者戴小河)国家邮政局监测数据显示,截至11月17日,我国快递年业务量首次突破1500亿件。17日下午,在国家邮政局中国快递大数据平台的大屏幕上,不断滚动的数字弹出了&ldqu
    2024-12-23
  • 保监会一日连发5个监管函 珠江人寿等5家险企将被责任追究

    保监会暂停5家险企关联交易被发监管函的5家险企上海人寿、阳光人寿、渤海人寿、君康人寿、珠江人寿,均存在关联交易管理不规范、关联方档案不完整、关联交易未识别未报告等问题。保监会要求其自发函之日起6个月内
    2024-12-23

最新评论